中性预期下，2030年特斯拉人形机器人将带来2万吨高性能钕铁硼磁坯需求增量和6，747吨氧化镨钕需求增量，分别占2022年钕铁硼/氧化镨钕总需求的1%/2%。随着双碳目标的推进以及新能源汽车、风电、工业电机、空调等需求的不断增加，高性能钕铁硼永磁材料市场规模不断攀升，未来发展前景广阔。
在下游市场需求的带动下，我国钕铁硼永磁材料企业生产规模逐步扩大，产量增加。氧化镨钕主要用于生产钕铁硼永磁材料，其市场发展与钕铁硼永磁材料市场相关。钕铁硼是第三代永磁材料，钕的普及程度不高，但钕在全国和世界各地的储量都很大，铁和硼金属也不贵，因此钕铁硼的成本优势很强。
稀土行业供应增速下滑，下游需求改善，稀土价格有望触底反弹。未来随着新能源汽车、机器人等新兴需求的爆发，以及汽车、风电、变频空调等传统需求的持续复苏，钕铁硼磁性材料的市场规模将持续扩大。同时，我们预计特斯拉人形机器人将带来长期增量，这将对钕铁硼的需求产生积极影响。主要产品为烧结钕铁硼永磁材料和永磁铁氧体磁体。
由于其对稀土价格波动的敏感性，钕铁硼磁材企业的毛利率受此影响较大。下半年，在传统汽车、新能源汽车和风电超预期需求的推动下，稀土永磁材料价格有望继续上涨，新能源周期的强劲需求将改变稀土市场格局，呈现出更稳定的价格上行趋势，市场持续时间更长，更有利于稀土永磁材料企业的业绩释放。2024-2028年中国镨钕氧化物行业市场监测及未来发展前景研究报告我国镨钕氧化物产量增加，其主要原料为稀土。
根据机构计算，单个特斯拉人形机器人的钕铁硼消耗量约为3千克。目前，中科三环、正海磁材等公司是市场上钕铁硼磁材的主要供应商，其中，谐波减速器钢轮的内齿需要进行线切割加工，韦伯合金的子公司贝肯霍夫公司在线电极材料行业中在线切割方面取得了卓越的成就。我们预测2030年人形机器人将带来5万吨新型轻量化材料，铝/镁/碳纤维的需求弹性分别为2%/5%/6%。
